5 gennaio 2009

NICE 3 trimestre 2008




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Mi si chiedeva di Nice, società che opera nel settore delle automazioni in prodotti come cancelli et simili con destinazione residenziale e pubblica (strade, autostrade, ecc).
La trimestrale a settembre fotografa, in termini assoluti, i dati dei ricavi, EBITDA ed EBIT in crescita; "tiene" anche la marginalità.
Secondo i miei calcoli l'esercizio 2008 potrebbe chiudersi con un utile di circa 32mln (+ 21% dai 27 mln nel 2007).
Alle attuali quotazioni di 1,80 euro significa un Pe atteso di circa 6,50X ed un Ev/ebitda di circa 4X misura che se confrontata con l'attuale PE medio di 13X per gli industriali diversi (fonte il Sole 24 Ore di sabato 3 gennaio pag. 42) potrebbe sembrare invitante; il condizionale, visti i volumi bassi scambiati su Nice che denotano uno scarso interesse per la società in questo momento, mi sembra dovuto.
Ottimi, anche se il ROI è in calo rispetto al 2007, gli indicatori relativi di redditività: ROE atteso al 26% e ROI al 37%.
DCF Model
Target 2,20 euro: nell'ipotesi di crescita fatturato del 2% (nel 2008/2007 è ipotizzata una crescita del 15%) e mantenimento della marginalità a livello di EBIT del 26%.
Per il resto cliccare sui prospetti..

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